Греф: равновесный курс рубля к доллару — около 100 ₽

В ходе Петербургского экономического форума глава Сбербанка Герман Греф впервые публично заявил о том, что официальный курс рубля к доллару США заметно занижен по сравнению с реальным равновесным уровнем. По его оценкам, оптимальный курс должен находиться в районе 100 рублей за доллар, что существенно выше текущего показателя около 83,7 ₽ (по данным Центрального банка РФ на 1 июля 2024 года). Такая переоценка российской валюты, как отмечает Греф, создает серьёзные препятствия для экспортных отраслей, приводит к снижению доходов бюджета и искажает общую экономическую картину страны. В результате бизнес-сообщество всё чаще высказывает критику в адрес регулятора, указывая на необходимость более гибкой и сбалансированной монетарной политики.

Текущая ситуация на валютном рынке

По данным Центрального банка РФ (https://www.cbr.ru), к середине июля 2024 года курс доллара колебался в пределах 82–85 ₽. Международные аналитики из агентства Reuters отмечают, что с начала года рубль укрепился на 6 %, но это укрепление носит искусственный характер вследствие административных мер и ограничений на въезд капитала (Источник: https://www.reuters.com). Такая политика препятствует реальной оценке стоимости национальной валюты.

Последствия для экономики

Низкий курс доллара относительно рубля влияет на ключевые сектора:

• Экспортный сектор: сокращение конкурентоспособности российских нефтегазовых и металлургических компаний на внешних рынках.
• Доходы бюджета: при заниженном курсе поступления в рублях от продажи валюты падают, усложняя финансирование социальных и инфраструктурных программ.
• Инвестиционный климат: растёт отток капитала и снижается приток прямых иностранных инвестиций.

По оценкам Института экономического анализа, бюджет РФ недополучил около 2 трлн ₽ за первые шесть месяцев 2024 года из-за курса рубля, что увеличило дефицит сектора более чем на 0,5 % ВВП.

Мнения экспертов

Экономисты и представители бизнеса разделяют точку зрения Грефа:

1. Представитель Союза промышленников и предпринимателей заявляет о необходимости прозрачности решений ЦБ.
2. Аналитики ВШЭ предлагают перейти к плавающему курсу с целевым таргетированием инфляции в 4 %.
3. Финансовые директора крупных экспортёров высказывают опасения, что даже короткие периоды волатильности рубля ведут к убыткам и срыву контрактов.

Рекомендации для регулятора

1. Пересмотреть валютную политику с учётом макроэкономических шоков и геополитических рисков.
2. Ввести более гибкие инструменты интервенций, избегая резких административных ограничений.
3. Усилить миграционную политику для ликвидации кадрового дефицита в ключевых отраслях.
4. Заботиться о защите прав собственности и развитии частного бизнеса для повышения общей экономической устойчивости.

Итоги

Высказывание Германа Грефа акцентирует внимание на недооценённости рубля и указывает на системные риски для экспорта и бюджета. Для достижения устойчивого роста Россия нуждается в точной, сбалансированной монетарной политике, открытом диалоге между регулятором и бизнесом, а также комплексном подходе к развитию экономики и кадровых ресурсов.